{"id":20096,"date":"2026-04-27T07:40:59","date_gmt":"2026-04-27T07:40:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/?p=20096"},"modified":"2026-04-27T07:45:55","modified_gmt":"2026-04-27T07:45:55","slug":"pre-ipo-investing","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/","title":{"rendered":"Pre-IPO Investing"},"content":{"rendered":"<p><strong>Wachstum vor dem B&#xF6;rsengang: Die Chance im Pre-IPO-Markt<\/strong><\/p><div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 ez-toc-wrap-left counter-flat ez-toc-counter ez-toc-custom ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Inhaltsverzeichnis<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class=\"ez-toc-list ez-toc-list-level-1 \"><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Warum_Invesdor_Pre-IPO-Investments_anbietet\">Warum Invesdor Pre-IPO-Investments anbietet<\/a><\/li><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Was_ist_Pre-IPO-Investing_Eine_Einfuehrung\">Was ist Pre-IPO-Investing? Eine Einf&#xFC;hrung<\/a><\/li><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Warum_Pre-IPO-Unternehmen_fuer_Investoren_interessant_sind\">Warum Pre-IPO-Unternehmen f&#xFC;r Investoren interessant sind<\/a><\/li><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Wie_funktioniert_Pre-IPO-Investing_in_der_Praxis\">Wie funktioniert Pre-IPO-Investing in der Praxis?<\/a><\/li><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Typische_Exit-Szenarien_bei_Pre-IPO-Investments\">Typische Exit-Szenarien bei Pre-IPO-Investments<\/a><\/li><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Pre-IPO-Investitionen_Die_wichtigsten_Risiken_verstehen\">Pre-IPO-Investitionen: Die wichtigsten Risiken verstehen<\/a><\/li><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Pre-IPO-Investments_im_Portfolio_Wie_sie_sich_optimal_einsetzen_lassen\">Pre-IPO-Investments im Portfolio: Wie sie sich optimal einsetzen lassen<\/a><\/li><li class=\"ez-toc-page-1\"><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/pre-ipo-investing\/#Neue_Investmentmoeglichkeiten_Zugang_fuer_Privatanleger\">Neue Investmentm&#xF6;glichkeiten: Zugang f&#xFC;r Privatanleger<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n\n\n\n\n<p>In den vergangenen Jahren hat ein Gro&szlig;teil der bedeutendsten Wertsteigerungen an den globalen M&auml;rkten stattgefunden, noch bevor Unternehmen &uuml;berhaupt an die B&ouml;rse gegangen sind. <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a>, die fr&uuml;hzeitig Zugang zu Unternehmen wie Airbnb, Uber oder Snowflake erhalten hatten, konnten zwischen den letzten privaten Finanzierungsrunden und dem jeweiligen B&ouml;rsengang erhebliche Bewertungszuw&auml;chse verzeichnen.<\/p>\n\n\n\n<p>Airbnb beispielsweise wurde 2017 auf dem privaten Markt mit rund 31 Milliarden US-Dollar bewertet &#x2013; kurz nach dem B&#xF6;rsengang lag die Marktkapitalisierung bereits bei &#xFC;ber 100 Milliarden US-Dollar. Snowflake wiederum geh&#xF6;rte zu den gr&#xF6;&#xDF;ten Software-B&#xF6;rseng&#xE4;ngen aller Zeiten und bot Fr&#xFC;hinvestoren deutliche Bewertungszuw&#xE4;chse gegen&#xFC;ber der letzten privaten <a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Finanzierungsrunde\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Wenn Start-ups Kapital von Investoren einsammeln, dann tun sie dies in&#xA0;unterschiedlichen Finanzierungsrunden. Mit dem erhaltenen Kapital aus einer&#xA0;Finanzierungsrunde soll das Wachstum eines Start-ups angeschoben werden, z.B. indem die Gesch&#xE4;ftst&#xE4;tigkeit erweitert oder auch international ausgebaut wird.Unternehmen, die Kapital in Finanzierungsrunden sammeln, sind h&#xE4;ufig junge und schnell wachsende Unternehmen, die h&#xE4;ufig noch nicht profitabel genug sind, um den eigenen Kapitalbedarf selbst zu decken. Im Gegenzug f&#xFC;r ihre Investition erhalten Kapitalgeber in der Regel prozentuale Unternehmensanteile.Die erste Finanzierungsrunde eines Start-up wird als&#xA0;Seed-Finanzierung bezeichnet. In der Regel erhalten Start-ups in dieser Phase Kapital haupts&#xE4;chlich von Business Angels, die zudem auch ihr&#xA0;Know-how&#xA0;und Netzwerk mit einbringen.Weitere Finanzierungsrunden werden A, B, C, ... &#x2013;Series oder&#xA0;A, B,&#xA0;C, &#x2026;-Finanzierungsrunden&#xA0;genannt. In diesen Finanzierungsrunden steigen haupts&#xE4;chlich Venture-Capital-Geber in das Unternehmen ein. In diesen Finanzierungsphasen steigt die H&#xF6;he der Investitionen im Vergleich zur&#xA0;Seed-Phase und&#xA0;gehen in der Regel mit starken&#xA0;Wachstumspl&#xE4;nen&#xA0;einher.&amp;lt;strong&amp;gt;Auch interessant: Business Angel und Wachstumsphase.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/finanzierungsrunde\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Finanzierungsrunde<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Zuletzt haben Unternehmen wie OpenAI, Anthropic und Oura eindrucksvoll gezeigt, wie schnell sich Bewertungen im Sp&#xE4;tphasen-Privatmarkt entwickeln k&#xF6;nnen &#x2013; getrieben von technologischen Durchbr&#xFC;chen, rasanter Verbreitung und globaler Marktpositionierung.<\/p>\n\n\n\n<p>Der Zugang zu diesen M&#xF6;glichkeiten war bislang jedoch traditionell auf institutionelle Investoren, Venture-Capital-Fonds und verm&#xF6;gende Privatpersonen beschr&#xE4;nkt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-gallery has-nested-images columns-default is-cropped wp-block-gallery-1 is-layout-flex wp-block-gallery-is-layout-flex\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1322\" height=\"750\" data-id=\"20075\" src=\"https:\/\/www.invesdor.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Scherm_afbeelding-2026-04-24-om-09.20.24.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-20075\" srcset=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Scherm_afbeelding-2026-04-24-om-09.20.24.png 1322w, https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Scherm_afbeelding-2026-04-24-om-09.20.24-300x170.png 300w, https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Scherm_afbeelding-2026-04-24-om-09.20.24-1024x581.png 1024w, https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Scherm_afbeelding-2026-04-24-om-09.20.24-768x436.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1322px) 100vw, 1322px\"\/><\/figure>\n<\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Warum_Invesdor_Pre-IPO-Investments_anbietet\"><\/span>Warum Invesdor Pre-IPO-Investments anbietet<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Bei Invesdor sind wir der &Uuml;berzeugung, dass <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> in der Lage sein sollten, diversifizierte Portfolios &uuml;ber den gesamten Unternehmenslebenszyklus hinweg aufzubauen. Invesdor bietet bereits Zugang zu wachstumsstarken Startups und Scale-ups &uuml;ber Eigenkapitalfinanzierungen sowie zu etablierteren KMUs, erneuerbaren Energien und Immobilien-Investments &uuml;ber festverzinsliche Schuldtitel. Dazwischen klaffte jedoch bislang eine L&uuml;cke.<\/p>\n\n\n\n<p>Pre-IPO-Investments sind darauf ausgelegt, genau diese L&#xFC;cke zu schlie&#xDF;en: Sie erm&#xF6;glichen Anlegern den Zugang zu Unternehmen in der Sp&#xE4;tphase, die bereits weit entwickelt sind und h&#xE4;ufig einen klaren Weg in Richtung B&#xF6;rsengang oder strategischen Exit in den n&#xE4;chsten Jahren vor sich haben.<\/p>\n\n\n\n<p>Das Ziel ist es, Investoren eine Beteiligung an der Wertsch&#xF6;pfung von der fr&#xFC;hen <a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Wachstumsphase\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Die Wachstumsphase ist eine Finanzierungsphase, die ein Start-up durchl&#xE4;uft, um weiter zu wachsen.In dieser Phase steht eine schnelle Marktdurchdringung im Vordergrund. Auch wenn die Ums&#xE4;tze dadurch rasant steigen, kann das Unternehmen oft noch keine Gewinne erzielen.Daher ist auch in dieser Phase der Bedarf an Kapital durch Au&#xDF;enfinanzierung noch hoch. Das Kapital wird vor allem in den Auf- und Ausbau von Vertriebskan&#xE4;len und die Weiterentwicklung des Produktes bzw. der Dienstleistung investiert. Kapital wird in der Wachstumsphase haupts&#xE4;chlich von Business Angels oder Venture Capital Gesellschaften bereitgestellt, aber auch die Finanzierung durch Fremdkapital ist ab dieser Phase denkbar.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Wachstumsunternehmen und Wagniskapital.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/wachstumsphase\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Wachstumsphase<\/a> bis hin zur Pre-IPO-Stufe zu erm&#xF6;glichen &#x2013; bei voller Transparenz dar&#xFC;ber, dass diese Investments illiquide und mit hohen Risiken verbunden sind und nur als Teil eines diversifizierten Portfolios betrachtet werden sollten.<\/p>\n\n\n\n<p>Wir sind eine auf Impact ausgerichtete Investmentplattform. Gleichzeitig glauben wir daran, den Zugang zu einem breiteren Spektrum an M&#xF6;glichkeiten zu erweitern &#x2013; einschlie&#xDF;lich Pre-IPO-Investments. Die Unternehmen, &#xFC;ber die wir derzeit Einblick haben, sind zwar nicht prim&#xE4;r impact- oder ESG-orientiert, doch wir beobachten diesen Bereich aktiv und streben an, k&#xFC;nftig auch mehr wirkungsorientierte M&#xF6;glichkeiten einzubeziehen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Was_ist_Pre-IPO-Investing_Eine_Einfuehrung\"><\/span>Was ist Pre-IPO-Investing? Eine Einf&#xFC;hrung<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Investitionen in Unternehmen vor deren B&#xF6;rsengang waren traditionell institutionellen Investoren, Venture-Capital-Fonds und sehr verm&#xF6;genden Privatpersonen vorbehalten. Inzwischen hat sich der Zugang jedoch schrittweise ge&#xF6;ffnet, sodass ein breiteres Anlegerspektrum an diesem Bereich teilhaben kann &#x2013; dem sogenannten Pre-IPO-Investing.<\/p>\n\n\n\n<p>Im Folgenden erkl&auml;ren wir, was Pre-IPO-Investing bedeutet, wie es in der Praxis funktioniert und worauf <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> unbedingt achten sollten, bevor sie eine Investitionsentscheidung treffen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Was bedeutet &#x201E;Pre-IPO&#x201C;?<\/h3>\n\n\n\n<p>Ein Pre-IPO-Investment bezeichnet die Beteiligung an einem Unternehmen, das noch nicht b&#xF6;rsennotiert ist &#x2013; also bevor dessen Aktien an einer &#xF6;ffentlichen B&#xF6;rse gehandelt werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Zu diesem Zeitpunkt sind die betreffenden Unternehmen in der Regel bereits vergleichsweise reif: Sie erzielen h&#xE4;ufig erhebliche Ums&#xE4;tze, verf&#xFC;gen &#xFC;ber etablierte Gesch&#xE4;ftsmodelle und werden von erfahrenen Investoren unterst&#xFC;tzt. Vielfach bereiten sie sich bereits auf einen m&#xF6;glichen Exit &#x2013; etwa einen B&#xF6;rsengang oder einen strategischen Verkauf &#x2013; vor.<\/p>\n\n\n\n<p>Typische Merkmale von Pre-IPO-Unternehmen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Bew&#xE4;hrtes Produkt oder bew&#xE4;hrte Dienstleistung mit wachsender Marktakzeptanz<\/li>\n\n\n\n<li>Starkes Umsatzwachstum und skalierender Betrieb<\/li>\n\n\n\n<li>Institutionelle Investoren bereits auf der Cap Table<\/li>\n\n\n\n<li>Erkennbarer Weg in Richtung B&#xF6;rsengang oder &#xDC;bernahme<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Diese Unternehmen sind h&auml;ufig in Sektoren t&auml;tig, die von langfristigen Trends gepr&auml;gt werden &ndash; etwa Technologie, Energiewende oder digitale Infrastruktur &ndash; und damit besonders relevant f&uuml;r zukunftsorientierte <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Warum_Pre-IPO-Unternehmen_fuer_Investoren_interessant_sind\"><\/span>Warum Pre-IPO-Unternehmen f&#xFC;r Investoren interessant sind<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Investments in Pre-IPO-Unternehmen k&#xF6;nnen Zugang zu Unternehmen bieten, bei denen noch erhebliches Wachstumspotenzial besteht &#x2013; und das bei gleichzeitig bereits h&#xF6;herem Reifegrad als bei Fr&#xFC;hphasen-Venture-Investments.<\/p>\n\n\n\n<p><a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> werden typischerweise durch eine Kombination aus strategischen und finanziellen &Uuml;berlegungen angezogen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Fr&#xFC;hzeitiger Zugang zu Wachstum<\/strong> &#x2013; Beteiligung am Renditepotenzial eines Unternehmens, bevor es an den &#xF6;ffentlichen Markt geht<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Potenzielle Bewertungsgewinne<\/strong> &#x2013; Chance auf Wertsteigerung beim B&#xF6;rsengang oder Exit<\/li>\n\n\n\n<li><strong><a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Diversifikation\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; In Bezug auf Geld- und Kapitalmarktanlagen bedeutet Diversifikation, den zur Verf&#xFC;gung stehenden Anlagebetrag nicht vollst&#xE4;ndig in ein Finanzprodukt zu investieren, sondern auf mehrere, unterschiedliche Finanzprodukte zu verteilen.Mit dieser Anlagestrategie soll das Risiko der Investition reduziert werden. Die Ansammlung der unterschiedlichen Anlageformen wird als Portfolio bezeichnet.&#xA0;Um den Effekt der Risikoreduzierung ausnutzen zu k&#xF6;nnen, m&#xFC;ssen sich zwei oder mehrere Anlagem&#xF6;glichkeiten im Portfolio befinden, die nicht miteinander korrelieren.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&#xA0;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Erfahren Sie mehr: Diversifikation und Diversifizierung - Was ist das?&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Privatanleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/diversifikation\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Diversifikation<\/a><\/strong> &#x2013; Exposure gegen&#xFC;ber privaten M&#xE4;rkten neben b&#xF6;rsennotierten Anlagen<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Innovationszugang<\/strong> &#x2013; Beteiligung an einigen der innovativsten Unternehmen weltweit<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Gleichzeitig ist es wichtig anzuerkennen, dass Pre-IPO-Investmentm&#xF6;glichkeiten nicht direkt mit b&#xF6;rsennotierten Aktien vergleichbar sind. Der Anlagehorizont ist l&#xE4;nger und das mit dem Investment verbundene Risiko ist h&#xF6;her.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Wie_funktioniert_Pre-IPO-Investing_in_der_Praxis\"><\/span>Wie funktioniert Pre-IPO-Investing in der Praxis?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Anders als bei b&#xF6;rsennotierten Aktien erfolgen Pre-IPO-Investments in der Regel indirekt &#xFC;ber sogenannte Derivate, da der direkte Zugang zu Unternehmensanteilen h&#xE4;ufig eingeschr&#xE4;nkt ist.<\/p>\n\n\n\n<p>In der Praxis funktioniert die Struktur typischerweise wie folgt:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> zeichnen ein Finanzinstrument (z. B. eine Anleihe oder eine Beteiligungsstruktur)<\/li>\n\n\n\n<li>Das Finanzinstrument ist so konstruiert, dass es die <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Rendite\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Mit der Rendite wird der Erfolg einer Kapitalanlage innerhalb eines oder mehrerer Jahre angegeben. Dazu werden die Ein- und Auszahlungen, die mit der Investition einhergehen, ins Verh&auml;ltnis gesetzt. Anleger und Investoren k&ouml;nnen so bewerten, wie profitabel ein Investment sein kann.Die Rendite wird in Prozent angegeben, kann aber nicht mit dem Zinssatz verglichen werden, da die Rendite den Gewinn angibt, der tats&auml;chlich erzielt wurde, nachdem alle entstandenen Kosten abgezogen wurden. Der Zinssatz hingegen bezieht sich ausschlie&szlig;lich auf die reine Verzinsung des Kreditbetrages und bezieht keine weiteren Kosten mit ein.Bei der Berechnung der Rendite muss die Grundformel mit den jeweils f&uuml;r die Geldanlage entscheidenden Faktoren angepasst werden.&amp;lt;strong&amp;gt;Grundformel:&amp;lt;\/strong&amp;gt;Je nach Geldanlage wird der Gewinn unterschiedlich berechnet. Um schnell einen &Uuml;berblick &uuml;ber die unterschiedlichen Renditen zu bekommen eignen sich Rendite-Rechner im Internet.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Rentabilit&auml;t.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/rendite\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Rendite<\/a> des Zielunternehmens abbildet<\/li>\n\n\n\n<li>Das investierte <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Kapital\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Kapital kann zum einen im volkwirtschaftlichen Sinne, zum anderen im betriebswirtschaftlichen Sinne definiert werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Volkswirtschaftslehre ist Kapital neben Arbeit und Boden ein Produktionsfaktor. Kapital wird in diesem Sinne als ein&nbsp;Gut verstanden, das zu Produktion von G&uuml;tern und Dienstleistungen eingesetzt werden kann. Unter Kapital k&ouml;nnen z.B. Maschinen, Geb&auml;ude und Infrastruktur verstanden werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Betriebswirtschaftslehre setzt sich Kapital aus allen Posten zusammen, die&nbsp;auf&nbsp;der Passiva-Seite&nbsp;der Bilanz&nbsp;aufgelistet werden.&nbsp;&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;Die Arten des Kapitals werden unterschieden nach Dauer und Gewinnanspruch und nach der betriebswirtschaftlichen Funktion des Kapitals.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Dauer und Gewinnanspruch&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Eigenkapital:&amp;lt;\/b&amp;gt;&nbsp;ist grunds&auml;tzlich unbefristet und hat einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung, wenn das Unternehmen einen Reingewinn erzielt&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Fremdkapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;ist ein kurz-, mittel oder langfristiger Kredit, der in der Regel einen Anspruch auf Verzinsung, aber keinen Gewinnanspruch hat. Dar&uuml;ber hinaus kann ein Gewinnanspruch jedoch vereinbart werden&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Betriebswirtschaftliche Funktion&nbsp;&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Betriebsnotwendiges Kapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das in einem Unternehmen eingesetzt wird, damit der Betriebszweck erf&uuml;llt werden kann&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Erg&auml;nzungskapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das f&uuml;r den eigentlichen Betriebszweck nicht notwendig is&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;t&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Auch interessant: Kapitalerh&ouml;hung&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/kapital\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Kapital<\/a> wird geb&uuml;ndelt und &uuml;ber sogenannte Zweckgesellschaften (Special Purpose Vehicles, SPVs) eingesetzt<\/li>\n\n\n\n<li>Diese SPVs erwerben Anteile am Zielunternehmen<\/li>\n\n\n\n<li><a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> erhalten eine finanzielle Beteiligung an der Wertentwicklung des Zielunternehmens<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Das bedeutet: <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> halten keine direkten Anteile am Zielunternehmen, sondern erlangen &uuml;ber eine strukturierte Konstruktion eine Beteiligung an dessen <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Rendite\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Mit der Rendite wird der Erfolg einer Kapitalanlage innerhalb eines oder mehrerer Jahre angegeben. Dazu werden die Ein- und Auszahlungen, die mit der Investition einhergehen, ins Verh&auml;ltnis gesetzt. Anleger und Investoren k&ouml;nnen so bewerten, wie profitabel ein Investment sein kann.Die Rendite wird in Prozent angegeben, kann aber nicht mit dem Zinssatz verglichen werden, da die Rendite den Gewinn angibt, der tats&auml;chlich erzielt wurde, nachdem alle entstandenen Kosten abgezogen wurden. Der Zinssatz hingegen bezieht sich ausschlie&szlig;lich auf die reine Verzinsung des Kreditbetrages und bezieht keine weiteren Kosten mit ein.Bei der Berechnung der Rendite muss die Grundformel mit den jeweils f&uuml;r die Geldanlage entscheidenden Faktoren angepasst werden.&amp;lt;strong&amp;gt;Grundformel:&amp;lt;\/strong&amp;gt;Je nach Geldanlage wird der Gewinn unterschiedlich berechnet. Um schnell einen &Uuml;berblick &uuml;ber die unterschiedlichen Renditen zu bekommen eignen sich Rendite-Rechner im Internet.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Rentabilit&auml;t.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/rendite\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Rendite<\/a>. W&auml;hrend diese Struktur den Zugang erm&ouml;glicht, bringt sie auch zus&auml;tzliche Ebenen mit sich, die es zu verstehen gilt &ndash; darunter rechtliche Struktur, Geb&uuml;hren und Governance.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.invesdor.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/pre_ipo_investing_final-1-1.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-19959\" style=\"aspect-ratio:0.7420096093586798;width:748px;height:auto\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Pre-IPO investments are typically structured via special purpose vehicles that pool <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Investor\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Investor&nbsp;kann eine nat&uuml;rliche oder juristische Person sein, die&nbsp;einem Unternehmen Kapital zu Verf&uuml;gung stellt.In der Regel bekommen Investoren im Tausch f&uuml;r das Geld eine Gegenleistung, z.B. in Form von Zinsen oder Unternehmensanteilen.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/investor\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>investor<\/a> capital to acquire shares in the target company. Photo: Unsplash<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Typische_Exit-Szenarien_bei_Pre-IPO-Investments\"><\/span>Typische Exit-Szenarien bei Pre-IPO-Investments<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Pre-IPO-Investments sind per se langfristige Anlagen, deren <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Rendite\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Mit der Rendite wird der Erfolg einer Kapitalanlage innerhalb eines oder mehrerer Jahre angegeben. Dazu werden die Ein- und Auszahlungen, die mit der Investition einhergehen, ins Verh&auml;ltnis gesetzt. Anleger und Investoren k&ouml;nnen so bewerten, wie profitabel ein Investment sein kann.Die Rendite wird in Prozent angegeben, kann aber nicht mit dem Zinssatz verglichen werden, da die Rendite den Gewinn angibt, der tats&auml;chlich erzielt wurde, nachdem alle entstandenen Kosten abgezogen wurden. Der Zinssatz hingegen bezieht sich ausschlie&szlig;lich auf die reine Verzinsung des Kreditbetrages und bezieht keine weiteren Kosten mit ein.Bei der Berechnung der Rendite muss die Grundformel mit den jeweils f&uuml;r die Geldanlage entscheidenden Faktoren angepasst werden.&amp;lt;strong&amp;gt;Grundformel:&amp;lt;\/strong&amp;gt;Je nach Geldanlage wird der Gewinn unterschiedlich berechnet. Um schnell einen &Uuml;berblick &uuml;ber die unterschiedlichen Renditen zu bekommen eignen sich Rendite-Rechner im Internet.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Rentabilit&auml;t.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/rendite\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Rendite<\/a> von einem erfolgreichen zuk&uuml;nftigen Exit-Ereignis abh&auml;ngt. Der Exit kann sich erheblich verz&ouml;gern, sp&auml;ter als erwartet eintreten oder g&auml;nzlich ausbleiben.<\/p>\n\n\n\n<p>Die h&#xE4;ufigsten Exit-Wege sind:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>B&#xF6;rsengang (IPO)<\/strong> &#x2013; Das Zielunternehmen l&#xE4;sst seine Aktien an einer B&#xF6;rse notieren<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fusionen und &Uuml;bernahmen (M&amp;A)<\/strong> &#x2013; Das Zielunternehmen wird von einem anderen Unternehmen &#xFC;bernommen<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Sekund&#xE4;rtransaktionen<\/strong> &#x2013; Die Anteile am Zielunternehmen werden an andere private Investoren verkauft<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Es ist wichtig zu betonen, dass Zeitpunkt und Wahrscheinlichkeit eines Exits ungewiss sind. Selbst wenn ein Unternehmen B&#xF6;rsengangs-Ambitionen kommuniziert hat, k&#xF6;nnen Marktbedingungen oder strategische Entscheidungen diesen Schritt verz&#xF6;gern oder verhindern. Hinzu kommt, dass Lock-up-Perioden nach einem B&#xF6;rsengang die sofortige <a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Liquidit&#xE4;t\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Die Liquidit&#xE4;t bezeichnet die F&#xE4;higkeit und den Willen eines Unternehmens, seinen Zahlungsverpflichtungen zu einem vereinbarten Termin und in voller H&#xF6;he nachzukommen. Das interne Controlling eines Unternehmens ermittelt die Liquidit&#xE4;t, um Aufschluss dar&#xFC;ber zu erlangen, ob das Unternehmen in Zukunft in Zahlungsschwierigkeiten geraten kann.Hat ein Unternehmen keine ausreichenden liquiden (fl&#xFC;ssige) Mittel, k&#xF6;nnen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr erf&#xFC;llt werden, was zur Insolvenz des Unternehmens f&#xFC;hren kann.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Ausfallwahrscheinlichkeit.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/liquiditaet\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Liquidit&#xE4;t<\/a> einschr&#xE4;nken k&#xF6;nnen.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"border-left:3px solid #025550;padding:0 0 0 20px;margin:32px 0;\">\n<p style=\"margin:0 0 16px 0;font-weight:700;color:#025550;\">Typischer Zeitablauf eines Pre-IPO-Investments<\/p>\n<div style=\"display:flex;flex-direction:column;gap:12px;\">\n<div style=\"display:flex;align-items:flex-start;gap:14px;\">\n<div style=\"min-width:36px;height:36px;background:#025550;border-radius:50%;display:flex;align-items:center;justify-content:center;color:#fff;font-weight:700;font-size:12px;flex-shrink:0;\">1<\/div>\n<div style=\"padding-top:6px;\"><strong>Investment<\/strong> &ndash; Sie zeichnen das Finanzinstrument und das <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Kapital\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Kapital kann zum einen im volkwirtschaftlichen Sinne, zum anderen im betriebswirtschaftlichen Sinne definiert werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Volkswirtschaftslehre ist Kapital neben Arbeit und Boden ein Produktionsfaktor. Kapital wird in diesem Sinne als ein&nbsp;Gut verstanden, das zu Produktion von G&uuml;tern und Dienstleistungen eingesetzt werden kann. Unter Kapital k&ouml;nnen z.B. Maschinen, Geb&auml;ude und Infrastruktur verstanden werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Betriebswirtschaftslehre setzt sich Kapital aus allen Posten zusammen, die&nbsp;auf&nbsp;der Passiva-Seite&nbsp;der Bilanz&nbsp;aufgelistet werden.&nbsp;&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;Die Arten des Kapitals werden unterschieden nach Dauer und Gewinnanspruch und nach der betriebswirtschaftlichen Funktion des Kapitals.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Dauer und Gewinnanspruch&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Eigenkapital:&amp;lt;\/b&amp;gt;&nbsp;ist grunds&auml;tzlich unbefristet und hat einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung, wenn das Unternehmen einen Reingewinn erzielt&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Fremdkapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;ist ein kurz-, mittel oder langfristiger Kredit, der in der Regel einen Anspruch auf Verzinsung, aber keinen Gewinnanspruch hat. Dar&uuml;ber hinaus kann ein Gewinnanspruch jedoch vereinbart werden&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Betriebswirtschaftliche Funktion&nbsp;&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Betriebsnotwendiges Kapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das in einem Unternehmen eingesetzt wird, damit der Betriebszweck erf&uuml;llt werden kann&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Erg&auml;nzungskapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das f&uuml;r den eigentlichen Betriebszweck nicht notwendig is&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;t&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Auch interessant: Kapitalerh&ouml;hung&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/kapital\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Kapital<\/a> wird in den SPV investiert<\/div>\n<\/div>\n<div style=\"display:flex;align-items:flex-start;gap:14px;\">\n<div style=\"min-width:36px;height:36px;background:#025550;border-radius:50%;display:flex;align-items:center;justify-content:center;color:#fff;font-weight:700;font-size:12px;flex-shrink:0;\">2<\/div>\n<div style=\"padding-top:6px;\"><strong>Haltephase (2&#x2013;5 Jahre)<\/strong> &ndash; Das <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Kapital\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Kapital kann zum einen im volkwirtschaftlichen Sinne, zum anderen im betriebswirtschaftlichen Sinne definiert werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Volkswirtschaftslehre ist Kapital neben Arbeit und Boden ein Produktionsfaktor. Kapital wird in diesem Sinne als ein&nbsp;Gut verstanden, das zu Produktion von G&uuml;tern und Dienstleistungen eingesetzt werden kann. Unter Kapital k&ouml;nnen z.B. Maschinen, Geb&auml;ude und Infrastruktur verstanden werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Betriebswirtschaftslehre setzt sich Kapital aus allen Posten zusammen, die&nbsp;auf&nbsp;der Passiva-Seite&nbsp;der Bilanz&nbsp;aufgelistet werden.&nbsp;&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;Die Arten des Kapitals werden unterschieden nach Dauer und Gewinnanspruch und nach der betriebswirtschaftlichen Funktion des Kapitals.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Dauer und Gewinnanspruch&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Eigenkapital:&amp;lt;\/b&amp;gt;&nbsp;ist grunds&auml;tzlich unbefristet und hat einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung, wenn das Unternehmen einen Reingewinn erzielt&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Fremdkapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;ist ein kurz-, mittel oder langfristiger Kredit, der in der Regel einen Anspruch auf Verzinsung, aber keinen Gewinnanspruch hat. Dar&uuml;ber hinaus kann ein Gewinnanspruch jedoch vereinbart werden&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Betriebswirtschaftliche Funktion&nbsp;&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Betriebsnotwendiges Kapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das in einem Unternehmen eingesetzt wird, damit der Betriebszweck erf&uuml;llt werden kann&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Erg&auml;nzungskapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das f&uuml;r den eigentlichen Betriebszweck nicht notwendig is&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;t&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Auch interessant: Kapitalerh&ouml;hung&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/kapital\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Kapital<\/a> ist illiquide; das Unternehmen skaliert weiter in Richtung eines m&ouml;glichen Exits<\/div>\n<\/div>\n<div style=\"display:flex;align-items:flex-start;gap:14px;\">\n<div style=\"min-width:36px;height:36px;background:#025550;border-radius:50%;display:flex;align-items:center;justify-content:center;color:#fff;font-weight:700;font-size:12px;flex-shrink:0;\">3<\/div>\n<div style=\"padding-top:6px;\"><strong>Exit-Ereignis<\/strong> &#x2013; B&#xF6;rsengang, &#xDC;bernahme oder Sekund&#xE4;rverkauf l&#xF6;st ein Liquidit&#xE4;tsereignis aus<\/div>\n<\/div>\n<div style=\"display:flex;align-items:flex-start;gap:14px;\">\n<div style=\"min-width:36px;height:36px;background:#025550;border-radius:50%;display:flex;align-items:center;justify-content:center;color:#fff;font-weight:700;font-size:12px;flex-shrink:0;\">4<\/div>\n<div style=\"padding-top:6px;\"><strong><a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Rendite\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Mit der Rendite wird der Erfolg einer Kapitalanlage innerhalb eines oder mehrerer Jahre angegeben. Dazu werden die Ein- und Auszahlungen, die mit der Investition einhergehen, ins Verh&auml;ltnis gesetzt. Anleger und Investoren k&ouml;nnen so bewerten, wie profitabel ein Investment sein kann.Die Rendite wird in Prozent angegeben, kann aber nicht mit dem Zinssatz verglichen werden, da die Rendite den Gewinn angibt, der tats&auml;chlich erzielt wurde, nachdem alle entstandenen Kosten abgezogen wurden. Der Zinssatz hingegen bezieht sich ausschlie&szlig;lich auf die reine Verzinsung des Kreditbetrages und bezieht keine weiteren Kosten mit ein.Bei der Berechnung der Rendite muss die Grundformel mit den jeweils f&uuml;r die Geldanlage entscheidenden Faktoren angepasst werden.&amp;lt;strong&amp;gt;Grundformel:&amp;lt;\/strong&amp;gt;Je nach Geldanlage wird der Gewinn unterschiedlich berechnet. Um schnell einen &Uuml;berblick &uuml;ber die unterschiedlichen Renditen zu bekommen eignen sich Rendite-Rechner im Internet.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Rentabilit&auml;t.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/rendite\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Rendite<\/a><\/strong> &ndash; Erl&ouml;se werden &uuml;ber die SPV-Struktur an die <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> ausgesch&uuml;ttet (nach einem B&ouml;rsengang k&ouml;nnen Lock-up-Perioden gelten)<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pre-IPO-Investitionen_Die_wichtigsten_Risiken_verstehen\"><\/span>Pre-IPO-Investitionen: Die wichtigsten Risiken verstehen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Investitionen in Pre-IPO-Unternehmen sind mit einem h&#xF6;heren Risikoniveau verbunden als traditionelle b&#xF6;rsennotierte Aktien. Ein klares Verst&#xE4;ndnis dieser Risiken ist unabdingbar.<\/p>\n\n\n\n<p>Wesentliche Risikofaktoren:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Totalverlustrisiko<\/strong> &ndash; Das eingesetzte <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Kapital\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Kapital kann zum einen im volkwirtschaftlichen Sinne, zum anderen im betriebswirtschaftlichen Sinne definiert werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Volkswirtschaftslehre ist Kapital neben Arbeit und Boden ein Produktionsfaktor. Kapital wird in diesem Sinne als ein&nbsp;Gut verstanden, das zu Produktion von G&uuml;tern und Dienstleistungen eingesetzt werden kann. Unter Kapital k&ouml;nnen z.B. Maschinen, Geb&auml;ude und Infrastruktur verstanden werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Betriebswirtschaftslehre setzt sich Kapital aus allen Posten zusammen, die&nbsp;auf&nbsp;der Passiva-Seite&nbsp;der Bilanz&nbsp;aufgelistet werden.&nbsp;&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;Die Arten des Kapitals werden unterschieden nach Dauer und Gewinnanspruch und nach der betriebswirtschaftlichen Funktion des Kapitals.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Dauer und Gewinnanspruch&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Eigenkapital:&amp;lt;\/b&amp;gt;&nbsp;ist grunds&auml;tzlich unbefristet und hat einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung, wenn das Unternehmen einen Reingewinn erzielt&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Fremdkapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;ist ein kurz-, mittel oder langfristiger Kredit, der in der Regel einen Anspruch auf Verzinsung, aber keinen Gewinnanspruch hat. Dar&uuml;ber hinaus kann ein Gewinnanspruch jedoch vereinbart werden&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Betriebswirtschaftliche Funktion&nbsp;&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Betriebsnotwendiges Kapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das in einem Unternehmen eingesetzt wird, damit der Betriebszweck erf&uuml;llt werden kann&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Erg&auml;nzungskapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das f&uuml;r den eigentlichen Betriebszweck nicht notwendig is&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;t&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Auch interessant: Kapitalerh&ouml;hung&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/kapital\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Kapital<\/a> kann vollst&auml;ndig verloren gehen<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Illiquidit&#xE4;t<\/strong> &ndash; Das <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Kapital\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Kapital kann zum einen im volkwirtschaftlichen Sinne, zum anderen im betriebswirtschaftlichen Sinne definiert werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Volkswirtschaftslehre ist Kapital neben Arbeit und Boden ein Produktionsfaktor. Kapital wird in diesem Sinne als ein&nbsp;Gut verstanden, das zu Produktion von G&uuml;tern und Dienstleistungen eingesetzt werden kann. Unter Kapital k&ouml;nnen z.B. Maschinen, Geb&auml;ude und Infrastruktur verstanden werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Betriebswirtschaftslehre setzt sich Kapital aus allen Posten zusammen, die&nbsp;auf&nbsp;der Passiva-Seite&nbsp;der Bilanz&nbsp;aufgelistet werden.&nbsp;&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;Die Arten des Kapitals werden unterschieden nach Dauer und Gewinnanspruch und nach der betriebswirtschaftlichen Funktion des Kapitals.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Dauer und Gewinnanspruch&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Eigenkapital:&amp;lt;\/b&amp;gt;&nbsp;ist grunds&auml;tzlich unbefristet und hat einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung, wenn das Unternehmen einen Reingewinn erzielt&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Fremdkapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;ist ein kurz-, mittel oder langfristiger Kredit, der in der Regel einen Anspruch auf Verzinsung, aber keinen Gewinnanspruch hat. Dar&uuml;ber hinaus kann ein Gewinnanspruch jedoch vereinbart werden&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Betriebswirtschaftliche Funktion&nbsp;&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Betriebsnotwendiges Kapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das in einem Unternehmen eingesetzt wird, damit der Betriebszweck erf&uuml;llt werden kann&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Erg&auml;nzungskapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das f&uuml;r den eigentlichen Betriebszweck nicht notwendig is&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;t&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Auch interessant: Kapitalerh&ouml;hung&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/kapital\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Kapital<\/a> ist typischerweise f&uuml;r mehrere Jahre gebunden<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Strukturelle Komplexit&#xE4;t<\/strong> &#x2013; Indirekte Investmentstrukturen schaffen zus&#xE4;tzliche Ebenen<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Bewertungsunsicherheit<\/strong> &#x2013; Preisgestaltung im privaten Markt kann sich erheblich ver&#xE4;ndern<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Externe Einfl&#xFC;sse<\/strong> &#x2013; Marktbedingungen, Regulierung und makro&#xF6;konomische Faktoren wirken sich auf Ergebnisse aus<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dar&uuml;ber hinaus sollten <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> ber&uuml;cksichtigen, dass Geb&uuml;hren, Verw&auml;sserungseffekte und W&auml;hrungsschwankungen die tats&auml;chliche <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Rendite\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Mit der Rendite wird der Erfolg einer Kapitalanlage innerhalb eines oder mehrerer Jahre angegeben. Dazu werden die Ein- und Auszahlungen, die mit der Investition einhergehen, ins Verh&auml;ltnis gesetzt. Anleger und Investoren k&ouml;nnen so bewerten, wie profitabel ein Investment sein kann.Die Rendite wird in Prozent angegeben, kann aber nicht mit dem Zinssatz verglichen werden, da die Rendite den Gewinn angibt, der tats&auml;chlich erzielt wurde, nachdem alle entstandenen Kosten abgezogen wurden. Der Zinssatz hingegen bezieht sich ausschlie&szlig;lich auf die reine Verzinsung des Kreditbetrages und bezieht keine weiteren Kosten mit ein.Bei der Berechnung der Rendite muss die Grundformel mit den jeweils f&uuml;r die Geldanlage entscheidenden Faktoren angepasst werden.&amp;lt;strong&amp;gt;Grundformel:&amp;lt;\/strong&amp;gt;Je nach Geldanlage wird der Gewinn unterschiedlich berechnet. Um schnell einen &Uuml;berblick &uuml;ber die unterschiedlichen Renditen zu bekommen eignen sich Rendite-Rechner im Internet.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Rentabilit&auml;t.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/rendite\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Rendite<\/a> weiter beeinflussen und die Performance mindern k&ouml;nnen.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"background:#fff8f0;border-left:4px solid #e07b00;padding:20px 24px;margin:32px 0;border-radius:4px;\">\n<p style=\"margin:0 0 8px 0;font-weight:700;font-size:15px;color:#e07b00;\">Wichtiger Hinweis<\/p>\n<p style=\"margin:0;line-height:1.7;\">Pre-IPO-Investments sind hochriskant und illiquide. Das <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Kapital\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Kapital kann zum einen im volkwirtschaftlichen Sinne, zum anderen im betriebswirtschaftlichen Sinne definiert werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Volkswirtschaftslehre ist Kapital neben Arbeit und Boden ein Produktionsfaktor. Kapital wird in diesem Sinne als ein&nbsp;Gut verstanden, das zu Produktion von G&uuml;tern und Dienstleistungen eingesetzt werden kann. Unter Kapital k&ouml;nnen z.B. Maschinen, Geb&auml;ude und Infrastruktur verstanden werden.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;In der Betriebswirtschaftslehre setzt sich Kapital aus allen Posten zusammen, die&nbsp;auf&nbsp;der Passiva-Seite&nbsp;der Bilanz&nbsp;aufgelistet werden.&nbsp;&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;Die Arten des Kapitals werden unterschieden nach Dauer und Gewinnanspruch und nach der betriebswirtschaftlichen Funktion des Kapitals.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Dauer und Gewinnanspruch&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Eigenkapital:&amp;lt;\/b&amp;gt;&nbsp;ist grunds&auml;tzlich unbefristet und hat einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung, wenn das Unternehmen einen Reingewinn erzielt&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Fremdkapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;ist ein kurz-, mittel oder langfristiger Kredit, der in der Regel einen Anspruch auf Verzinsung, aber keinen Gewinnanspruch hat. Dar&uuml;ber hinaus kann ein Gewinnanspruch jedoch vereinbart werden&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Betriebswirtschaftliche Funktion&nbsp;&nbsp;&amp;lt;\/strong&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Betriebsnotwendiges Kapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das in einem Unternehmen eingesetzt wird, damit der Betriebszweck erf&uuml;llt werden kann&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;&nbsp;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt; \t&amp;lt;b&amp;gt;Erg&auml;nzungskapital:&nbsp;&amp;lt;\/b&amp;gt;Kapital, das f&uuml;r den eigentlichen Betriebszweck nicht notwendig is&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{&amp;amp;quot;134233279&amp;amp;quot;:true}&amp;quot;&amp;gt;t&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;br\/&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Auch interessant: Kapitalerh&ouml;hung&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/kapital\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Kapital<\/a> kann f&uuml;r mehrere Jahre gebunden sein und vollst&auml;ndig verloren gehen. Diese Investments sollten ausschlie&szlig;lich als Teil eines gut diversifizierten Portfolios in Betracht gezogen werden. H&ouml;here potenzielle Renditen gehen stets mit h&ouml;heren Risiken einher.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pre-IPO-Investments_im_Portfolio_Wie_sie_sich_optimal_einsetzen_lassen\"><\/span>Pre-IPO-Investments im Portfolio: Wie sie sich optimal einsetzen lassen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Investments in Pre-IPO-Unternehmen k&ouml;nnen innerhalb eines diversifizierten Portfolios eine wertvolle Rolle spielen &ndash; insbesondere f&uuml;r <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a>, die Exposure gegen&uuml;ber Innovation und langfristigen Wachstumstrends suchen.<\/p>\n\n\n\n<p>Dennoch sollten Pre-IPO-Unternehmen sorgf&#xE4;ltig positioniert werden. In den meisten F&#xE4;llen sind solche Investments am besten zu verstehen als:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Eine erg&#xE4;nzende Allokation zu traditionellen Anlagen wie b&#xF6;rsennotierten Aktien oder Anleihen<\/li>\n\n\n\n<li>Ein langfristiges Investment mit eingeschr&#xE4;nkter <a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Liquidit&#xE4;t\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Die Liquidit&#xE4;t bezeichnet die F&#xE4;higkeit und den Willen eines Unternehmens, seinen Zahlungsverpflichtungen zu einem vereinbarten Termin und in voller H&#xF6;he nachzukommen. Das interne Controlling eines Unternehmens ermittelt die Liquidit&#xE4;t, um Aufschluss dar&#xFC;ber zu erlangen, ob das Unternehmen in Zukunft in Zahlungsschwierigkeiten geraten kann.Hat ein Unternehmen keine ausreichenden liquiden (fl&#xFC;ssige) Mittel, k&#xF6;nnen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr erf&#xFC;llt werden, was zur Insolvenz des Unternehmens f&#xFC;hren kann.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Ausfallwahrscheinlichkeit.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/liquiditaet\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Liquidit&#xE4;t<\/a><\/li>\n\n\n\n<li>Eine chancenorientierte Beteiligung, bei der das erwartete Risiko-Rendite-Verh&#xE4;ltnis h&#xF6;her ist als bei traditionellen Investmentprodukten<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Diversifikation\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; In Bezug auf Geld- und Kapitalmarktanlagen bedeutet Diversifikation, den zur Verf&#xFC;gung stehenden Anlagebetrag nicht vollst&#xE4;ndig in ein Finanzprodukt zu investieren, sondern auf mehrere, unterschiedliche Finanzprodukte zu verteilen.Mit dieser Anlagestrategie soll das Risiko der Investition reduziert werden. Die Ansammlung der unterschiedlichen Anlageformen wird als Portfolio bezeichnet.&#xA0;Um den Effekt der Risikoreduzierung ausnutzen zu k&#xF6;nnen, m&#xFC;ssen sich zwei oder mehrere Anlagem&#xF6;glichkeiten im Portfolio befinden, die nicht miteinander korrelieren.&amp;lt;span data-ccp-props=&amp;quot;{}&amp;quot;&amp;gt;&#xA0;&amp;lt;\/span&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Erfahren Sie mehr: Diversifikation und Diversifizierung - Was ist das?&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Privatanleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/diversifikation\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Diversifikation<\/a> &#xFC;ber verschiedene Anlageklassen hinweg und ein klares Verst&#xE4;ndnis der einzelnen Zielunternehmen sind dabei unerl&#xE4;sslich.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Neue_Investmentmoeglichkeiten_Zugang_fuer_Privatanleger\"><\/span>Neue Investmentm&#xF6;glichkeiten: Zugang f&#xFC;r Privatanleger<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Indem Invesdor Anlegern den Zugang zu Pre-IPO-Unternehmen erm&ouml;glicht, &ouml;ffnet die Plattform Privatanlegern einen Marktbereich, der historisch gesehen professionellen Investoren vorbehalten war. So k&ouml;nnen <a class=\"glossaryLink\"  title=\"Glossary: Anleger\"  aria-describedby=\"tt\"  data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&uuml;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&auml;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\"  href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\"  target=\"_blank\"  data-mobile-support=\"0\"  data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex='0' role='link'>Anleger<\/a> am Renditepotenzial einiger der innovativsten Unternehmen weltweit partizipieren &ndash; noch bevor diese an die B&ouml;rse gehen und der breiten &Ouml;ffentlichkeit zug&auml;nglich werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Dieser Zugang geht jedoch mit erh&#xF6;hter Komplexit&#xE4;t und h&#xF6;heren Risiken einher. Das Verst&#xE4;ndnis der Struktur, die Bewertung des zugrunde liegenden Unternehmens und eine langfristige Perspektive auf das Investment sind allesamt entscheidende Elemente einer fundierten Investitionsentscheidung.<\/p>\n\n\n\n<p>Wie bei jeder <a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Investition\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Wird eine Investition durchgef&#xFC;hrt, dann beginnt diese immer mit einer Auszahlung und es werden finanzielle Mittel an materielle oder immaterielle Verm&#xF6;gensgegenst&#xE4;nde gebunden. Mit der Durchf&#xFC;hrung einer Investition wird das Ziel verfolgt, Gewinne bzw. Einnahmen zu erzielen und zu steigern.&amp;lt;strong&amp;gt;Siehe auch Return on Investment (ROI).&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/investition\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Investition<\/a> gilt dabei ein unver&#xE4;nderliches Grundprinzip:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>H&#xF6;here potenzielle Renditen gehen stets mit h&#xF6;heren Risiken einher &#x2013; und der Aufbau eines diversifizierten Portfolios ist der Schl&#xFC;ssel zu nachhaltigem Erfolg.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<div style=\"background:#025550;padding:36px 40px;margin:40px 0;\">\n  <p style=\"font-size:20px;font-weight:800;color:#ffffff;margin:0 0 10px 0;letter-spacing:0.3px;\">Fr&#xFC;hzeitigen Zugang sichern<\/p>\n  <p style=\"margin:0 0 24px 0;color:#9fcfcc;font-size:16px;line-height:1.7;\">Tragen Sie sich in die Warteliste ein und erfahren Sie als Erste von neuen Pre-IPO-Investmentm&#xF6;glichkeiten auf Invesdor &#x2013; noch bevor sie f&#xFC;r die Allgemeinheit ge&#xF6;ffnet werden.<\/p>\n  <a href=\"https:\/\/www.invesdor.com\/newsletter#\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" style=\"display:inline-block;background:#ffffff;color:#025550;font-weight:800;font-size:16px;padding:14px 32px;text-decoration:none;letter-spacing:0.5px;\">Jetzt in die Warteliste eintragen und fr&#xFC;hen Zugang sichern<\/a>\n<\/div>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wachstum vor dem B&#xF6;rsengang: Die Chance im Pre-IPO-Markt In den vergangenen Jahren hat ein Gro&#xDF;teil der bedeutendsten Wertsteigerungen an den globalen M&#xE4;rkten stattgefunden, noch bevor Unternehmen &#xFC;berhaupt an die B&#xF6;rse gegangen sind. <a class=\"glossaryLink\" title=\"Glossary: Anleger\" aria-describedby=\"tt\" data-cmtooltip=\"&lt;div class=glossaryItemBody&gt; Ein Anleger (auch Investor) ist eine Person, die entweder durch den Erwerb von Finanzprodukten, z.B. Aktien oder Anleihen, sein Geld anlegt oder am G&#xFC;termarkt Investitionen, z.B. den Kauf neuer Maschinen, t&#xE4;tigt.&amp;lt;strong&amp;gt;Es gibt zwei Arten von Anlegern: Privatanleger und institutionelle Anleger.&amp;lt;\/strong&amp;gt;&amp;amp;nbsp;&amp;amp;nbsp; &lt;\/div&gt;\" href=\"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/glossary\/anleger\/\" target=\"_blank\" data-mobile-support=\"0\" data-gt-translate-attributes='[{\"attribute\":\"data-cmtooltip\", \"format\":\"html\"}]' tabindex=\"0\" role=\"link\">Anleger<\/a>, die fr&#xFC;hzeitig Zugang zu Unternehmen wie Airbnb, Uber oder Snowflake erhalten hatten, konnten zwischen den letzten privaten &#x2026;<\/p>\n","protected":false},"author":41,"featured_media":20105,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-20096","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-alle"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20096","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/41"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20096"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20096\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20136,"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20096\/revisions\/20136"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20105"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20096"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20096"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.invesdor.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20096"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}