Wandelanleihen sind hybride Wertpapiere, die Eigenschaften klassischer Anleihen (wie Zinszahlungen) mit der Option verknüpfen, dass die Anleihen zu einem späteren Zeitpunkt in Aktien umgewandelt werden. Die Vertragsbedingungen der Anleihe definieren, wie diese umgewandelt wird. So ist darin etwa festgelegt zu welchen Konditionen die Wandlung stattfindet und welche Ereignisse eine automatisierte Umwandlung auslösen. Mit der Umwandlung erhalten Sie echte Aktien. Sollte es nicht zu einer Umwandlung kommen werden Ihr investiertes Kapital sowie aufgelaufene Zinsen zurückgezahlt.  

Die Vergünstigungen bei Wandlung können bei Wandelanleihendurch zwei Wandlungsmechanismen geregelt werden: ermäßigter Aktienkurs oder vorbestimmte Anzahl an Aktien. Der Emittent legt in den vertraglichen Bestimmungen der Anleihe fest, welcher Mechanismus eintritt

• Ermäßigter Aktienkurs: Der Emittent kann eine Ermäßigung des Aktienkurses anbieten, auf den der Anleihegläubiger dann bei der Umwandlung der Anleihe Anspruch hat (z.B. 25 % Ermäßigung des Aktienkurses zum Zeitpunkt der Umwandlung). 

• Vorbestimmte Anzahl an Aktien: Ein weiterer Mechanismus, den der Emittent anwenden kann, ist die Möglichkeit, dass der Anleihegläubiger eine vorbestimmte Anzahl an Aktien für seine Anleihe(n) zum Zeitpunkt ihrer Umwandlung erhält (z.B. Jede Anleihe wird in 10 Aktien umgewandelt).

Der Emittent hat die Möglichkeit, die Wandelanleihe inmitten ihrer Laufzeit zurückzuzahlen. In diesem Fall zahlt der Emittent den Investoren sämtliche fälligen Zinsen, den Investitionsbetrag und eine Strafzahlung, welche in den Bedingungen der Anleihe festgelegt ist.

Nein, bei Wandelanleihen haben Anleger keine Verlustbeteiligung oder Nachschusspflicht.

Ja. Da es sich bei den Wandelanleihen um Wertpapiere handelt, sind diese grundsätzlich übertragbar. Die Wandelanleihen sind derzeit jedoch nicht an einer Börse handelbar und es besteht aktuell kein liquider Sekundärmarkt.